REAL

Il market fermo con BTC a 63k lo trovo perfetto per fare due conti sui vault $MON senza il rumore dei pump: TVL stabile ma se scorpori le posizioni looped dal capitale nativo il numero reale si sgonfia parecchio. E il real yield dopo aver tolto gas e performance fee resta sotto quello che promette la dashboard, come al solito. Preferisco un APR onesto al 4% che uno di vetrina al 12% mangiato dalle fee di rebalancing.

Una domanda per chi segue i dati macro: quanto peso date al real yield sui Treasury a 10 anni rispetto alla pura variazione di M2 quando provate a leggere i flussi verso il risk-on? Io tendo a dare priorita' al secondo ma negli ultimi due CPI il segnale mi sembra sporcato dai tassi reali. Come tarate voi i due input?

$AI che tiene questi livelli mentre il DXY non molla e i real yield restano dove sono, mi sembra un equilibrio che regge solo finche' non arriva il primo colpo di liquidita' in uscita. Chi ci sta dentro ha davvero calcolato quanto puo' scendere se il vento macro gira?

Ho passato un po' a scavare nel TVL di $LRDS e la roba interessante non e' l'APR in vetrina, e' il breakdown tra emissioni inflazionarie e fee reali generate dal protocollo. Al netto del gas e dello slippage sui pool piu' sottili il real yield si assottiglia parecchio, ma la parte da fee organiche sta crescendo settimana su settimana e per me quello conta piu' del prezzo spot. Con BTC che rimbalza a 63k tutti guardano lo spot, io sto guardando quanto di quel rendimento resta effettivamente dopo il ritiro.

Domanda per chi gira protocolli di liquid staking: quando confrontate l'APR dichiarato col real yield al netto di gas, slippage in entrata e MEV sui rebalance, di quanto vi crolla il numero? Io su due LP arrivo a meno della meta' della cifra in vetrina, e vorrei capire se la dashboard mente a tutti allo stesso modo o se sto sbagliando io a misurare il netto.