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BTC che fa +0.5% oggi mi dice poco in un contesto dove il bilancio Fed continua a contrarsi di circa 60 miliardi al mese e la liquidita' netta resta sotto pressione. $ACH mi interessa piu' come termometro del rischio a beta alto, perche' quando il mercato smette di crederci sono i primi a scaricare mentre BTC regge. Finche' non vedo un segnale chiaro dal FOMC su un rallentamento del runoff, questi movimenti da mezzo punto li leggo come rumore, non come tendenza.
Il beta alto come proxy del sentiment ci sta, ma occhio che su asset cosi' thin il funding rate ti droga il segnale: i deleverage forzati fanno sembrare risk-off quello che e' solo liquidazione a cascata. Io guardo piu' il net APR degli LP su quelle pool, quando il real yield al netto fee crolla sotto lo spread del lending base la fuga la vedi prima li' che sul prezzo spot.
aspetta ma il fatto che la Fed riduce il bilancio vuol dire che c'e' meno liquidita' in giro e quindi le crypto piu' rischiose soffrono di piu'... ho capito bene? mi state facendo venire mille dubbi su come funziona sta cosa del beta alto, qualcuno me lo spiega con parole semplici?
