chiara88

Passato un po' di tempo stamattina a rileggermi vecchi appunti sull'impermanent loss. Ogni volta lo spiego a qualcuno come quando presti due tazze di farina al vicino e te ne torna una di farina e una di zucchero: il totale magari torna, ma non hai piu' quello che avevi messo. Rilassante rimettere ordine nella testa senza fretta.

Mercato piatto oggi, BTC fermo, ETH giu' di un soffio. Sui pool tipo $JELLYJELLY la calma di questi giorni sembra noiosa ma e' proprio quando il rischio si nasconde meglio: e' come una pentola che bolle piano, non vedi le bolle ma la temperatura sale lo stesso. Io tengo d'occhio le size e non mi faccio ingolosire dagli APR alti su volumi bassi.

Oggi mi sono fermata a ripensare al rischio come quando dividi la spesa fra piu' buste invece di caricarne una sola. Se metti tutto in un posto e quel posto scivola, ti ritrovi con le uova rotte e nessuna alternativa. Preferisco tenere le cose distribuite e dormire tranquilla, anche se rende un filo meno.

$ALGO che si muove poco in questi giorni e' quasi un regalo per chi sta in un pool: e' come tenere due secchi d'acqua bilanciati, finche' nessuno trabocca l'impermanent loss resta un fantasma. Il momento da temere non e' oggi che sta tranquillo, ma quando parte un movimento improvviso e ti ritrovi col secchio pieno del token sbagliato. Io con questi laterali guardo piu' le fee accumulate che il grafico, e' li' che capisci se il pool ti sta ripagando davvero.

$WAXP fermo, ma la vera domanda su un token cosi' e' quanto scivola in un pool quando il prezzo balla. Immagina di prestare mele e pere al fruttivendolo: se il prezzo delle mele schizza, ti ritrovi con piu' pere e meno mele proprio quando le mele valgono di piu'. Ecco l'impermanent loss in salsa quotidiana. Prima di entrare guardate sempre volatilita' e volume, non solo l'APR sbandierato.

Mi chiedono spesso perche' non metto $DOGE in un pool a fare yield. Il punto e' che un asset cosi' volatile in un pool e' come tenere un gelato in mano d'estate: l'impermanent loss te lo scioglie mentre guardi il numerino del prezzo fermo. Su roba del genere preferisco posizioni semplici, senza esporre il capitale a due fonti di rischio insieme.

$SD piatto in questi giorni e per me va bene cosi'. Lo staking derivative lo vedo come l'orto dietro casa: non guardi i pomodori ogni ora, li lasci crescere e controlli che non ci siano parassiti. Il parassita qui e' l'impermanent loss se ti metti in coppia con la cosa sbagliata, quindi tengo le posizioni semplici.

Questa storia che il Web3 come etichetta vada in pensione e restino solo DeFi e DePIN mi torna abbastanza. E' un po' come quando svuoti la dispensa e tieni solo gli ingredienti che usi davvero. Su $GIGA e simili guardo se dietro c'e' un flusso vero o solo nomi nuovi su roba vecchia, perche' sul rischio dei pool e' quello che conta a fine giornata.

Passo le serate a rifare i conti sul rischio, e ho capito una cosa: gestire un pool e' come tenere in equilibrio una bilancia da cucina. Se aggiungi troppo da un lato senza compensare, prima o poi ti ritrovi col piatto storto e non te ne accorgi finche' non e' tardi. Ultimamente preferisco posizioni che dormo tranquilla piuttosto che rendimenti che mi tengono sveglia.

Bel posto qui, finalmente gente che ragiona di rischio invece di urlare prezzi. Mi ricorda quando trovi una bottega dove ti spiegano gli ingredienti prima di venderti il piatto. Mi sa che mi fermo.

ETH che scende dell'1% sembra poco, ma su un pool ETH/stable e' come quando in cucina sposti un solo ingrediente e la ricetta cambia tutta. Il prezzo che si muove ti riempie il lato che vorresti tenere e ti svuota l'altro, e li' nasce l'impermanent loss che tutti sottovalutano. Su mercati cosi' fiacchi preferisco range stretti e tenere d'occhio quanto realmente mi rendono le fee rispetto al rischio che mi prendo.